[주식으로 월급 만들기] 기본적 분석 방법
- 주식/가이드, 팁, 용어정리
- 2020. 9. 27.
기본적 분석 방법
기본적 분석 (Fundamental Analysis)
기본적 분석은 주식의 내재가치를 분석하여 주가를 예측하는 방법으로, 전제는
크게 두 가지로 나눕니다.
1. 주가는 내재 가치와 다를 수 있다.
2. 주가는 내재 가치에 수렴하려는 경향이 있다.
어떤 주식의 가격이 그 주식의 내재 가치보다 낮을 때 그 주식을 사고,
주가가 내재 가치 이상일 때 판다면 평균적으로 수익을 낼 수 있다는 것이 핵심 명제입니다.
이는 주식시장은 단기적으로는 효율적이지 않지만, 장기적으로는 효율적이라는 연구를 기반으로 합니다.
즉, 단기적으로 비효율적인 시장에서 싸게 주식을 하고, 장기적으로 오르면 파는 것이죠.
크게 질적 분석과 양적 분석으로 나뉩니다.
양적 분석은 관련 통계, 산업 자료, 재무제표 등의 계량적 자료를 분석하는 것이며,
질적 분석은 계량이 힘든 정치 상황, 산업 동향, 노사 문제, 정부의 경제 정책, 주식회사의 성장성, CEO의 능력 등을 다각도로 따지는 것입니다.
기본적 분석으로 기업 가치를 파악하여 대략적인 매매 시기를 판단하고,
기술적 분석을 가미하여 시장의 미시적인 움직임에 대응하는 것이 정석입니다.
기본적 분석은 주식투자의 기본입니다. 그래서 기본적 분석고,
금융권 종사자들은 기본적 분석에 의존치 않은채 기술적 분석만 하는 경우는 거의 없습니다.
수익률
기본적 분석을 바탕으로하는 가치투자는 장기간 동안 꾸준한 수익률을 보장해주며
궁극적으로는 매우 높은 수익률을 보장합니다.
기본적 분석을 통한 투자는 연 단위로 따지면 적지만 꾸준한 수익률로 이른바 대기만성형 수익률을 보여줍니다.
장기적으로 기본적 분석의 수익률이 월등한 이유는 다음과 같습니다.
1. 꾸준한 수익률은 결과적으로 높은 수익률을 보장한다.
물론 연 30프로, 연 20프로 수익률이 기본적 분석으로 한번에 댕기는 돈에 비하면 낮아보여도
그것이 40년 50년 꾸준히 적용되면 어마어마한 수익률로 바뀝니다.
복리 계산기를 돌려보면 바로 감이 올 것입니다.
2. 큰 손해를 보지 않는 다는 점이다.
자산을 증식시키기 위해서는 몇몇 회사나 경우에서 대박을 버는 것보단, 전체적으로 수익을 보는 것이 훨씬 중요합니다.
워런 버핏의 원칙 중 하나가 원금 손실을 피한다가 괜히 있는게 아니고. 기술적 분석은 크게 벌고 크게 잃습니다.
그게 도파민적으로는 매우 흥분될지 몰라도, 40년 50년후에는 기본적 분석을 바탕으로하는 투자에 이길 수 없습니다.
단기 적으로는 수익률이 높지 않아 기피되기도 합니다. 기본적 분석으로 짧은 시간안에 거금을 벌기는 쉽지 않습니다.
기술적 분석의 경우 투자 금액이 오를수록 난이도가 급상승한다는 단점이 있지만
실제로 수익률 대회에서 기술적 분석가들이 활약하는 것을 보면 기본적 분석에 매력을 느끼기가 쉽지 않을 것입니다.
기본적 분석으로는 오랜 시간이 지나야 20 ~ 300% 수익이 생깁니다. 이는 빠른 시간안에 부를 불리고 싶어하는 투자자들에겐 큰 단점입니다.
기본적으로 기본적 분석으로 주가를 볼 때 볼 수 있는 기업의 실적 분석입니다
매출액, 영업이익, 수익률, ROE, PER, PBR 등이 있습니다.
한글로 되어 있는 부분은 직관적으로 어떤 뜻인지 감이 오실지 몰라도
영어로 되어 있는 부분은 알파벳만 따서 만들어 놓은 용어들이라
어떤 뜻인지 알기 어려워서 주식이 어렵게만 느껴지실 겁니다
하지만 이게 어떤 뜻인지 찾아보고 알게된다면 재무재표를 보는게
어렵게만 느껴지지는 않을 겁니다
이번시간에느 상세하게는 다루지 않겠습니다
기본적 분석의 큰 틀 3가지
- 재무실적은 2~3년치를 보아야한다
- ROE, PER, PBR, EV/EBITDA 등을 보아야한다. (해당 용어는 추후에 다루도록 하겠습니다)
- 과거의 실적보다는 미래의 추정 예상 실적을 중시한다.
결론적으로 기본적 분석은 기업의 내재가치를 분석 파악해 현재의 주가가 기업의 가치에 비해
고평가 되어 있는지 저평가 되어 있는지를 판단하여 추후 방향성을 예측해 투자를 하는 방법입니다
감사합니다 🤗
위험은 자신이 무엇을 하는지 모르는 데서 온다
Risk comes from not knowing what you're doing
-워렌 버핏(Warren Bufett)-